跟着财报季到来，再次掀开磨练上市公司筹办成色的窗口期。同时，近期南向资金和外资回流络续鼓动港股活动性刷新，随同AI工夫火速迭代胀舞“AI牛”，稳消费策略优先级明显擢升，让墟市对消费板块的预期接续升温……众重成分揭示着新的投资时机。

　　同时，近期南向资金和外资回流络续鼓动港股活动性刷新，随同AI工夫火速迭代胀舞“AI牛”，稳消费策略优先级明显擢升，让墟市对消费板块的预期接续升温……众重成分揭示着新的投资时机。

　　望向AI与消费两大主线交叠之处，“AI+”观点接续向消费端延长，正在“泛AI化”海潮中缉捕构造性时机也失为一种可行的投资计谋。真相工夫打破仅是出发点，价钱的开释正在于 AI 工夫与物业的深度统一、跨行业赋能带来的服从擢升，以及贸易形式的迭代升级。

　　“通勤男装”GXG品牌背后的母公司慕尚集团，恰是如此一个值得留神的样本。

　　2024年世界消费需求络续疲弱，打扮、鞋类及纺织品社零数据整年增幅仅为0.3%，慕尚集团通过政策聚焦完成了焦点营业的保守拉长，验证基础面络续刷新。

　　财报显示，2024年慕尚集团完成收入22.70亿元，虽同比微降但仍连结红利形态，毛利率正在高基数上持续擢升，到达52.8%。个中，GXG完成收入20.79亿元，同比拉长3.0%，毛利11.14亿元，同比拉长2.1%，毛利率为53.6%，仍然高于团体水准。

　　同时，另一大男装品牌Mode Commuter延续高拉长态势，发卖收入与毛利分离同比拉长 11.0%、16.8%。

　　渠道端，截至 2024 年底，慕尚集团门店数目为996家，净裁汰26家，团体单店店效与昨年同期持平，个中GXG门店数目为927家，净填充24家，单店店效有所擢升。线上渠道收入因为产物构造调动、牢固品牌订价计谋等小幅下滑，但毛利率完成拉长。

　　由此看到，无论收入、毛利照旧店效层面，GXG均录得保守拉长，具备了更高的筹办质料。

　　这也是GXG开启“通勤男装”转型升级后的首个完好发卖年度，如此的显露正在必定水准上验证政策确切性。永远来看，跟着慕尚集团的营业越发聚焦，将有助于加疾GXG转型升级和效率开释。

　　现金流方面，期末慕尚集团现金及现金等价物为1.87亿元，较昨年显露来看亦相对保守。

　　另外，纠合行业趋向来看，“稳”是兴盛的基石，也是“进”的根基，慕尚集团也由此站正在更好的发展名望上。

　　这展现正在，男士鞋服赛道界限稳固拉长，体例优化，慕尚集团稳住墟市职位或许享用行业界限的自然拉长和鸠集度擢升带来的构造性盈利。

　　遵照邦信证券的数据，男士鞋服赛道界限慢慢增至7487亿元，2014-2024年男装行业头部公司份额呈擢升趋向，前15至公司鸠集度到达35.6%(非运动男装CR15=25.0%)，均彰着高于女装行业前15至公司鸠集度的15.2%。

　　而按2024年发卖额筹划，慕尚集团依赖牢固的墟市显露仍然跻身男装行业前15至公司之列。

　　同时，质价比已成为当下主流的消费观，男装消费品格化、场景化的趋向也日益彰着，衍生出增量赛道，GXG希望顺势而上。这种物业体例演变与日本消费升级旅途具有近似性——正在阅历需求迭代后，最终往往是大家品牌主导墟市。2024年日本打扮墟市市占率前20的打扮品牌中众为大家性价比品牌与运动品牌，印证了 质价比 赛道的拉长潜力。

　　正在此靠山下，GXG精准控制消费升级趋向、坚决产物革新，修建了高质价比且众元化的产物矩阵。比方革新推出“高品格+高审美+优代价”的零压系列并举办络续迭代，2024年推出了零压POLO、最新款零压大衣系列等。个中最新款零压大衣系列不只确保了产物的卓绝品格,更通过轻浅化打点,减轻了守旧大衣恐怕带来的压身感,，更好地餍足通勤场景的穿衣需求。

　　正在品牌修理层面，GXG 通过修建 精神力 价钱编制，酿成特别的品牌价钱睹解，也进一步赋能产物。

　　此次大秀以“废弛通勤”为中心观点，品牌外达深度契合年青人对废弛感的精神寻觅，拉近与年青人的激情隔断，同时正在新品上融入守旧文明的巧思，通过与非物质文明遗产绒花跨界合动作产物加持“荣华”的优美寄义等，餍足物质、精神双重需求。这也是江苏省非遗绒花省级代外性传承人-赵树宪初次与邦内男装品牌互助，可睹其深奥的品牌积聚。

　　正在渠道上，GXG也正在持续优化门店构造，焕新门店地步，搜罗2024年开幕全新一代品牌地步店——从办公室吸取策画灵感流露极简通勤空间，门店面积大幅扩张，更好地暴露品牌高质价比的调性和“通勤男装”的定位。

　　能够说，GXG正以产物、品牌、渠道通盘卡位质价比趋向，为其打破同质化逐鹿困局、开释拉长潜力奠定根基。

　　站正在更空阔的视角来看，无论是回溯其数字化转型经过，照旧预计AI工夫驱动的来日，科技×打扮零售无疑是贯穿慕尚集团及GXG兴盛的紧急政策主线。跟着此刻慕尚集团踊跃寻觅AI操纵等，一系列科技革新办法也将进一步链接起来，修建新的拉长图景。

　　GXG是邦内最早考试线上线下全渠道统一的打扮品牌之一，这足以声明慕尚集团很早就将政策睹地投向了数字化转型。

　　这一年，慕尚集团与百胜软件互助修理新一代数智化营业中台，完成品牌数据的整合，全渠道订单、全渠道库存的整合和联合处分，以及集团内众构制之间的结算协划一，修建一个可发展的数字化生态编制。

　　以后，2021年，慕尚集团启动数据中台修建项目，特设项目团队编制性地梳理并餍足了集团众元化的数据需求剖释目的。

　　2022年，慕尚集团上线BI可视化东西，完成从计划层、处分层到营业层上下划一的数据驱动和主动指点，已将数据和实质营业需求通盘统一。

　　2024年，慕尚集团数字化革新已步入到相对牢固的兴盛阶段，同时仍正在环绕来日营业兴盛与编制优化需求举办改造。

　　同时，慕尚集团的数字化施行也延长到了供应链等更广泛的规模，集团的数智化工场正在总共供应商中比重已达5%-10%。

　　不难看出，慕尚集团的数字化转型依然进入深水区，将数字化才力融入需求到临蓐、发卖的全流程，极端是慢慢酿成数据搜聚、剖释、操纵的才力矩阵，络续“放大”数据的价钱。

　　此刻，正在如此的基础盘上，慕尚集团踊跃寻觅AI操纵，也将带来较为确定的二次跃迁机缘。

　　一个焦点逻辑是，数据是AI操纵的基石之一，正在数据才力的加持下慕尚集团的AI操纵或者或许或许阐明更大的潜力。

　　反过来看，慕尚集团重淀的数据资产的价钱也将加快开释，借助AI杠杆撬动服从的指数级跃迁，驱动营业深层革新。

　　简直以产物端为例，慕尚集团目前正正在组织AI打样，纠合其领先的产物数据库或许修建“数据洞察-智能策画-火速验证”的全链道数字化研发编制，希望重构守旧打扮研发流程，擢升产物研发才力和服从，同时下降研发本钱。

　　近期揭晓的一组数据显示，通过AI赋能，波司登头样斥地工夫已从100天降至27天，样衣研发本钱下降60%以上;波司量产落地的首款由实习室AI策画的“波司登单壳冲锋衣”产物推向墟市后应声激烈。

　　另外，重构守旧打扮研发流程本色上也希望鼓动物业服从擢升，比方通过AI精准预测墟市预期，从而优化物业链资源筑设。正在这一流程中，动作引颈着的慕尚集团也将进化出新的逐鹿力和影响力。

　　正在消费苏醒预期与科技革命的物业海潮共振下，慕尚集团正修建 需求洞察为原点、通勤定位为横轴、科技赋能为纵轴 的拉长模子。

　　通勤男装 定位与 科技×打扮零售 政策酿成协同效应亦希望使慕尚集团进一步掀开发展空间，吸引更众墟市眼神，期望其或许带来更众惊喜。

　　同样，跟着拉长逻辑的重构，慕尚集团的估值编制或迎来重塑契机，当下有了更众原因看好慕尚集团胀舞价钱重估与估值中枢上移。

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